Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) her ay düzenli olarak yayımladığı Piyasa Katılımcıları Anketi'nin Eylül 2025 sonuçları açıklandı. Reel sektör ve finansal sektörden toplam 69 katılımcının değerlendirmelerini içeren ankette enflasyon, faiz, döviz kuru ve büyüme tahminlerinde dikkat çeken güncellemeler yer aldı.
Katılımcılar, yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) tahminini bir önceki ankete göre yükseltti. Ağustos anketinde yüzde 29,69 olan yıl sonu enflasyon beklentisi, Eylül ayında yüzde 29,86'ya çıktı. 12 ay sonrası beklenti ise yüzde 22,25'e gerilerken, 24 ay sonrası için öngörülen enflasyon oranı yüzde 16,78 olarak belirlendi.
Katılımcıların yarısından fazlası, 12 ay içinde enflasyonun yüzde 21 ila 24 arasında gerçekleşeceğini öngörüyor. Daha uzun vadede ise beklentiler görece iyimser: 24 ay sonrası için en yüksek yoğunluk yüzde 18 ila 21 bandında yoğunlaşıyor.
Anketin faiz beklentilerine ilişkin bölümünde, BİST gecelik repo faiz oranı beklentisi yüzde 42,85'ten yüzde 40,48'e çekildi. TCMB politika faizine ilişkin Eylül Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı için öngörü ise yüzde 40,56 olarak ölçüldü. Katılımcılar ayrıca yıl sonunda politika faizinin yüzde 36,17'ye, 12 ay sonra ise yüzde 27,32'ye ineceğini tahmin ediyor.
Bu veriler, piyasanın yıl sonuna kadar sınırlı bir faiz indirimi sürecine girileceğine dair beklentisini koruduğuna işaret ediyor.
Cari yıl sonu için ABD Doları/TL kuru beklentisi 43,85 olarak kaydedildi. Bu oran, bir önceki anketteki 43,96 seviyesinden hafif bir düşüşe işaret etse de, 12 ay sonrası beklentisi 48,96'ya yükselmiş durumda. Katılımcılar arasında dolar kurunun gelecek yıl 50 TL'ye yaklaşacağı yönünde genel bir kanaat oluşmuş durumda.
2025 yılı Gayrisafi Yurtiçi Hasıla (GSYH) büyüme beklentisi yüzde 3,2'ye yükseldi. Önceki ankette bu oran yüzde 2,9 olarak yer almıştı. 2026 yılı içinse büyüme beklentisi sabit kaldı: yüzde 3,7.
Ankette dikkat çeken bir diğer unsur cari işlemler dengesine dair beklentiler oldu. Katılımcılar 2025 yılı sonunda Türkiye ekonomisinin 20,9 milyar dolar cari açık vereceğini öngörürken, 2026 yılında bu açığın 25,5 milyar dolara yükseleceğini tahmin ediyor.